开头：财联社

　　股票经营公司Moffett Nathanson以为，短期内苹果股价的跌势不会迎来任何缓解，尽管年内还是累跌超23%，但“离脱离逆境还有很长的路要走”。

　　当地时间周一（4月21日），分析师Craig Moffett重申了对苹果的“卖出”评级，并将其看法价从184好意思元大幅下调至141好意思元。字据FactSet的数据，华尔街分析师对苹果的平均看法价为241好意思元。

　　鉴于苹果上周四收于196.98好意思元，这意味Moffett以为该股还有跳动28%的下行空间。Moffett还下调了苹果的弥远盈利预期，原因是好意思国总统特朗普征收的关税以及贸易战的合手续升温。

　　不外，Moffett稍稍上调了苹果2025财年的短期每股收益预期，从7.18好意思元普及到7.20好意思元，但这仅是基于耗尽者“抢跑”以逃避关税影响的预期，他指出这种效应不会合手续。

　　与之比较，华尔街预期苹果2025财年每股收益为7.26好意思元（该财年截止至9月）。至于2026财年，Moffett当今瞻望全年每股收益仅为7.06好意思元，低于此前预测的7.87好意思元，也远低于商场8.00好意思元的平均预期。

　　Moffett阐述谈，天然对苹果最坏的情况在4月11日好意思国政府暂停对智高手机加征平等关税后暂时被排斥了，但苹果之后还需面对的关税水平在一个月前如故难以思象的。

　　自Moffett 1月份下调苹果评级至“卖出”以来，苹果股票的远期市盈率已从32倍下落至约27倍。法例发稿，苹果跌超3%，本月累跌逾14%，年内跌幅扩大至23%。

　　Moffett指出，琢磨到商场对苹果的盈利预期“险些莫得下调”。因此，这些预期尚未充分反应苹果刻下边临的诸多问题，异日市盈率可能还会不时下滑。

　　“面前，莫得通俗的科罚决策，”Moffett阐述谈，苹果位于贸易战中心的夹攻之中，岂论是为高额关税买单，如故为重构供应链支付大王人资本，最终王人会导致资本大幅飞腾，是一个双输的选拔题。

　　但关税并非苹果面对的独一阻力，Moffett指出，在东谈主工智能交易化方面，苹果还是过期于同业，未能引发其王牌产物iPhone苍劲的换机潮。

　　Moffett还提到，谷歌母公司Alphabet正在面对的反把握案也可能给苹果带来至极风险，“苹果从谷歌收取的搜索引擎分红，占其运渔利润的四分之一以上。”

　　（财联社 赵昊）

职守剪辑：李桐