跟着国度电网对特高压确立的不绝加码，特高压宗旨股不仅功绩显著回暖，且机构资金也在积极看好。 

　　7月21日，特高压板块领涨，不仅大灵巧特高压指数上升了3.48%，且板块中安智智能、永福股份、国电南自、中国西电、许继电气等多家公司结束涨停，而保变电气、平高电气、特变电工等公司涨幅也在6%以上。 

　　特高压宗旨股施展出色，除了行业守护高景气外，更与近期行业内相关公司陆续披暴露色中报功绩预期相关。此外，关于特高压宗旨股，固然以基金为代表的机构资金在本年一季度出现减仓，但就二季度机构调研以及对相关公司评级情况来看，机构仍是在积极看多。

　　特高压确立节拍提速

　　近期，寰宇多地出现高温酷暑天气，重复经济增长身分，我国的电力负荷出现快速增长。据国度电网数据，7月16日，寰宇最大电力负荷初度冲突15亿千瓦，这是继7月7日鼎新高的14.67亿千瓦后，再次刷新历史记录。相较用电需求的激增，我国电网运行安静，其背后原因与我国电网工程，至极是远距离稳固运输的特高压知道确立不停加强筹商。 

　　连年来，国度电网的电网投资一直在5000亿元以上，仅“十四五”技艺，国度电网和南边电网用于电网确立的用度就统统插足达2.9万亿元，比“十三五”电网总投资额卓越13%。其中在特高压确立方面，约束本年5月15日，国度电网已建成“22交17直”39项特高压工程，另有“3交5直”8项特高压工程正在确立中。 

　　在特高压确立方面，据国度电网线路，岁首以来，大同—怀来—天津南1000千伏特高压换取工程，金上—湖北、甘肃—浙江±800千伏特高压直流工程等一批紧要阵势正在加速鼓舞。国网岁首公布的招标盘算炫耀，特高压斥地将分离于2月、4月、6月、8月、9月、10月进行六批次招标安排，较2024年实质多出一个批次。其中，1-2批斥地招标金额高达24.78亿元，同比增长35.6%。 

　　值得一提的是，我国的新动力大基地确立也在不绝。据了解，国度发改委和国度动力局当今已盘算三批以沙漠、戈壁、凄沧地区为重心的大型风电光伏基地确立阵势，其中第一批气候大基地清单确立限制统统97.05GW，第二批清单盘算于“十四五”时辰盘算确立气候基地约200GW，“十五五”时辰约255GW。气候大基地外送需求压力的增大，也在推动着特高压确立的加速。 

　　兴业证券以为，跟着气候大基地外送需求压力增大，特高压步入新一轮确立周期。 “仅接头新建阵势，特高压需求有望不绝保持高位，相关主要一次斥地组合电器、换流阀、变压器需求无虞。” 

　　卓越九成公司中期功绩预期向好

　　据Wind数据，约束7月22日，有16家特高压宗旨股线路中期功绩预报，从功绩预报类型看，预喜（预增、扭亏、略增）公司有11家，预忧（续亏、预减）公司有5家，但若从净利润变动最大幅度来看，实质功绩同比下滑的公司仅有风姿股份1家，余下的15家公司功绩均在向好，占比达93.75%。 

　　在发布功绩预报的特高压公司中，宝胜股份净利润同比增长幅度当今居于前线。据公司于7月12日线路的半年度功绩预增公告，瞻望2025年半年度结束包摄于上市公司股东的净利润5000万元到7500万元，与上年同期比较，同比增长167.98%到301.98%。 

　　关于中期功绩预增原因，宝胜股份在公告中称，2025年半年度公司深度聚焦主业，外争商场，内捏处分，一方面不绝优化销售计策，紧捏商场机遇，深挖重心区域，开拓重心阵势，订单数目较昨年同期有所普及。另一方面公司不停加强里面处分，全力鼓舞提质增效和节本降耗职责，通过优化出产、工艺、供应链处分等职责，有用普及组织处分效果，鼎力压降各项可控老本和财务用度，谋划功绩稳步增长。同期，公司的航空航天线缆、高速平行线等高附加值居品取得了商场的正常招供，订单质地不绝普及，公司的盈利智力得到增强。 

　　保变电气是我国变压器龙头公司，其本年中期功绩预期增长229.15%傍边。据公司7月12日发布的功绩预报，瞻望2025年半年度结束包摄于母公司整个者的净利润为7500万元傍边，同比增多229.15%傍边。关于功绩增长的原因，保变电气在公告中称，“公司加大商场开拓力度，中方向居品阵势订单增多，本期居品陆续结束销售，买卖收入同比大幅增长，收入增多带动利润增长。” 

　　国电南自是7月份以来特高压宗旨股中施展最佳的公司之一，约束7月22日，月内涨幅卓越38%。国电南自瞻望，2025年半年度结束包摄于母公司整个者的净利润14541万元到17417万元，与上年同期（法定线路数据）比较，将增多9193万元到12069万元，同比增多171.89%到225.66%。 

　　关于功绩增长的原因，国电南镇静公告中暗示，“论说期内，公司连接施展居品专科上风，多措并举扩大品牌影响力，进一步加强商场开拓力度；不绝深刻开展提质增效专项举止，公司中枢竞争力不停增强，本期主买卖务收入、净利润较上年同期结束增长。”而就在国电南自于12日发布公告后，公司股价不绝上升，约束7月22日，公司股价7个交游日内涨幅卓越30%。 

　　通晓股份是线缆龙头之一，其于7月15日线路了中期功绩预期，瞻望包摄于上市公司股东的净利润5200万元-6950万元，同比增长41.39%-88.97%。关于功绩变动原因，通晓股份暗示，“1．论说期内，公司聚焦上风业务，优化客户结构，落实高质地发展目的，结束买卖收入不绝快速增长，同期居品毛利率趋于稳固。2．论说期内，公司电线电缆业务新缔结单同比增长80.17%。”在功绩预报公密告布以来，至7月22日，公司股价上升了10%以上。 

　　值得一提的是，在上述16家发布功绩预报公司以外，国网信通和念念源电气还线路了2025年中期功绩快报，前者中期功绩下滑了10.82%，尔后者则同比增长了45.71%。 

　　关于功绩的下滑，国网信通将原因归结为“主要系所得税用度增多所致。”而念念源电气将功绩增长归结为，“论说期内，公司业务总体安静开展。依托新式电力系统的发展机遇，积极训诫新质出产力，通过不绝加大鼎新插足，不停挖掘企业谋划各步调的后劲。”念念源电气在中期功绩预增公密告布后的7月14日-15日，结束邻接两天大幅上升，涨幅达17.99%。 

　　机构最新作风为“积极看多”

　　需要指出的是，多家特高压宗旨股在当年两个季度施展并不出色。据Wind数据，2024年第四季度，CS特高压板块80家方向股中有52家公司单季功绩出现环比下滑，占比达65%。其中，远东股份、特变电工等13家单季功绩环比下滑了100%以上；2025年一季度，CS特高压板块80家方向股中有38家公司单季功绩出现环比下滑，占比达47.5%。其中，风姿股份、电科院、三晖电气等7家单季功绩环比下滑了100%以上。 

　　而正因部分特高压宗旨股近两季功绩的环比下滑，导致以基金为代表的机构资金卖出意愿大于买入。对比2024年三季度和本年一季度基金持仓情况可发现，基金在昨年三季度持仓的53家公司，有44家公司出现了清仓或减仓。本年一季末，基金持特高压宗旨股数目为49家。 

　　在持仓比例变化上，昨年三季度末，基金持股比例最高的公司是念念源电气，持股比例为16.51%，而到本年一季度末，这一比例下滑至11.15%。持仓比例在14.68%的东方电缆也降为9.36%、持仓比例在11.99%的伊戈尔降至1.5%、持仓比例在8.29%的许继电气降至2.52%……全体上，基金在当年两个季度减仓作风显著。 

　　现如今，跟着国度进一步加大电网确立力度，以及特高压确立的提速，特高压公司不仅功绩开动回暖（上文提到的九成以上公司功绩回暖便是很好的佐证），且机构资金的作风也发生了积极变化。 

　　就Wind线路的机构对特高压公司本年一季度末和最新评级数据对比来看，一季度末，有37家特高压公司的评级为“买入”，而到了最新的7月22日，评级为“买入”的公司数目达到47家。其中，许继电气、四方股份、平高电气、国电南瑞、金盘科技等14家公司的最新评级买入派别达10家以上。 

　　在机构买入评级增多的同期，6月以来还有21家公司得到了机构调研，而若从4月份算起，则是80家方向公司中有78家得到过机构调研。最新情况是，7月份以来被调研公司有6家，分离为万马股份、远光软件、国电南自、长缆科技、科大智能、天正电气，其中，国电南自近期施展最出色，7月份涨幅达38.87%。

　　（文中说起个股仅作念例如分析，不作投资提出。）

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连累裁剪：尉旖涵