绩优基金大佬奔私，盛震山可平替引暖和！前瞻布局黄金板块，不追热门，专注挖掘逆周期投资契机

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　　文/新浪财经上海站 陈秀颖

　　近日，微博大V@北漂民工的平日 发博称：“又一位绩优大佬要奔私了，如实找不到太好的替代，接下来只可被迫调仓了。”该博主同期示意，盛震山可能是替代东谈主选。由此，盛震山引起投资者暖和。

　　盛震山当今履新于工银瑞信基金，担任专户投资部投资副总监、基金司理。他领有丰富的行业配景，曾在电信、出动、光大证券和诺安基金等多家公司任职，具有14年证券从业造就。2019年加入工银瑞信后，他运转惩办专户家具，并于2023年惩办公募基金。

　　独揽2025年5月30日，其惩办的工银精选答复羼杂C（代码：017882）交出硬核答卷：成立以来盈利27.27%，跑赢94%偏股基金，近一年高出基准收益率3.7%；近一年最大回撤-8.19%，不及行业均值一半。

　　这位从电信工程师转型的投资东谈主，凭借14年证券从业造就，完成了一场平缓的逆向投资引申。

　　“四肢念有东谈主决议时怯生生，当通盘东谈主怯生生时决议。”巴菲特的箴言穿透半个世纪，于今照旧价值投资的灯塔。

　　而对工银瑞信基金司理盛震山而言，“安全边际是氧气——莫得它，活不外三天。”

　　当全市集为AI沸腾时，他不盲目追赶热门，而是专注于在预期差中寻找价值重估的契机。

　　他竖立了“负面清单”机制，躲藏三类风险：交易阵势存疑的伪成长股、估值透支的热门成见股和财务透明度低的公司。

　　前瞻布局黄金板块

　　他遴荐了一条少有东谈主走的路：黄金仓位抓续增高，从2023年报中单一抓仓占比仅4.14%的招金矿业，到2025年一季度共6只目的，悉数占比25.82%。

　　通过近三年的海外黄金走势，对比盛震山关于黄金布局的前瞻策略，可见其目光荒谬。

　　2025年一季度全球金价20次抑制历史新高，于3月31日达到3114.60好意思元/盎司，从成立于今一直重仓的招金矿业近半年涨幅74.7%，惩办的工银精选答复羼杂基金更是在一季度盈利12.03%。

　　图：历史黄金价钱走势图（好意思元/盎司）

　　不追热门的“负面清单”形而上学

　　当机构扎堆AI与新动力时，他专注挖掘逆周期的投资契机：

　　2025年一季度逆势加仓腾讯控股至第一重仓股，占比6.85%；滞胀对冲器用黄金共6只贵金属目的组成“压舱石”；高分成走运资产则保留京沪高铁、皖通高速等现款流堡垒。

　　这种抓股蚁集度43.72%而行业漫衍的结构，在4月市集巨震中突显韧性，工银精选答复羼杂C基金依旧保抓盈利1.29%。尤其当市集在AI与半导体脉冲行情中顾此失彼，顾此失彼，其重仓的山东黄金H股年内涨幅已达22.65%，招金矿业更飙涨47%。

　　“他总在环球淡忘的边际播撒，”一位长期追踪该基金的渠谈总监感触，“等市集终于思起这些资产时，他早已坐在丰充的麦堆上。”

　　2025年布局：黄金+港股的双翼逻辑

　　盛震山在最近季报中直言：“黄金是对冲滞胀风险的终极火器。”

　　强化A+H跨市集协同翔实策略：布局山东黄金，分手为A股600547.SH、港股01787.HK，仓位占比9.28%。通过两地建立捕捉全产业链价值：A股聚焦国内战略与需求，H股则对海外金价及汇率波动更为明锐。

　　这种布局在2025年一季度关税风云中灵验缓冲风险，港股仓位布局占比26.15%。该策略的精髓在于识别并吞实体或行业生态在两地推崇出的“镜像相反”，构建一个能动态顺应市集变化的投资组合。

　　重仓股中不错明晰地看到投资干线：腾讯是市集趋势的科技龙头；保留的京沪高铁、皖通高速等高分成走运股，则抓续为组合运输现款流护城河。加上黄金仓位，三类资产组成他口中的“攻守兼备”的不行能三角。

　　盛震山不追热门，却能凭借明晰的投资策略灵验穿越市集周期。

　　备注：工银精选答复羼杂C，代码：017882，事迹比拟基准：沪深300指数收益率70%+中债详尽钞票（总值）指数收益率25%+中证港股通详尽指数收益率*5%。最新季报、重仓股数据等均把柄基金公司2025年一季度汇报进行整理。

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